USDMXN hace retroceso de baja dentro de una estructura correctiva de alza después de los datos de empleo.
Índices accionarios de EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
Los mercados hoy se mantienen en modo cautela, hemos recibido información de dos lados, por un lado el aumento de expectativas de un mayor YTM en la parte media a larga de la curva de tasas derivado de cambios en calificación de la deuda de EE.UU. y al proceso de Refondeo del Tesoro y del otro lado, menores datos de empleo que hacen pensar que el FED ya no va a aumentar más las tasas. Sin embargo, el fin de semana tuvimos comentarios de miembros del FED reafirmando la necesidad de mantener las tasas altas por algún tiempo, incluso algunas alzas adicionales para poder combatir el problema de la inflación y llevarla a su objetivo del 2.0%. El pensar en que la inflación batallará en bajar al objetivo del 2% está alimentando la idea de que la curva de tasas tienen que ajustar el alza en la parte que ha permanecido rezagada pensando en recesión o una inflación de regreso al objetivo, es decir la parte larga de la curva se mantenía con YTM por debajo del 4.0%, ahora vemos que desde 5 años hasta 30 años juegan por arriba del 4%. Los datos de inflación de este próximo jueves van a ser importantes para soportar esta narrativa, de ver que no bajan demasiado y se mantiene en el orden del 3% o arriba, la presión por ventas en Treasuries largos aumentará lo que puede poner presión de nuevo a un USD al alza. (Treasuries Kick Off Week With Losses After Fedspeak: Market Wrap)
En el mercado FOREX vemos que los pares emergentes se correlacionan con el movimiento reciente del YTM del Treasury 10 años. La expectativa reciente y las apuestas por posiciones cortas de Treasuries de plazo largo han contribuido a movimientos correctivos del USD y con más sensibilidad en los pares emergentes que han estado en un juego de carry trade.
El DXY ha topado en la línea de tendencia de baja, ahora juega un proceso de consolidación con posible movimiento al MA20 días en 101.20 unidades. El precio estará jugando de momento en la mitad superior de las Bandas de Bollinger. MACD en territorio neutral. Momentun baja el ímpetu de alza y el estocástico se encuentra en sobrecompra aunque todavía no da señal clara de salida en baja.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ha salido por arriba de la línea de tendencia de baja, esto abre las posibilidades de movimiento de retroceso de alza, ya vimos el impulso inicial, ese impulso no tuvo la fuerza para pasar a un impulso sostenido de mayor plazo, el MACD todavía no pasa al lado positivo, por lo que este movimiento todavía puede ser invalidado. Ahora entramos en una fase de desarrollo de estructura lateral temporal entre 16.98 y 17.43 que marcamos con cuadro amarillo. El precio y los indicadores de ímpetu venían marcando la posibilidad de desarrollar una divergencia alcista, ahora ya empezamos a ver su proceso. Lo que debemos de cuidar es la zona baja del cuadro de consolidación, de perforar el soporte de 16.98 y registrar un cierre por debajo, dejamos la idea de corrección de alza.
USDMXN Gráfica semanal ( MACD con cruce de movimiento de alza)
Para agregar un punto importante, es que en gráfica semanal, ya vemos que el ímpetu de baja se ha reducido por completo, incluso el histograma del MACD ya cambia al lado positivo, así que el cierre de esta semana será importante para ver si marcamos un proceso correctivo de alza mayor. Es necesario que el precio registre un cierre por arriba de 17.43 para detonar un impulso correctivo mayor con miras a 17.90/18.00 donde tenemos la línea de tendencia de baja. El MA 40 semanas está en 18.20.
En 240 minutos vemos ese movimiento de baja después de haber alcanzado la zona de resistencia de 17.38/45. Ahora vemos lateralidad en la zona de soporte de 16.98/17.05. El MACD está marcando movimiento de baja o proceso de «Unwinding» de fuerza alcista. Si MACD cruza al lado negativo, el precio perforaría la zona de soporte de 16.98 y terminaríamos con la estructura de alza. Si MACD termina este proceso y se mantiene por arriba de la línea de 0, entonces es muy probable que retome los movimientos de alza para buscar perforar la resistencia de 17.38/43. De momento estamos en el retroceso de baja esperando información.
En 60 minutos podemos dividir los cuadros de consolidación, dentro del amplio de 16.98/17.43 tenemos otra estructura lateral temporal, que marcamos con cuadro amarillo de 17.00/17.15. El precio tenderá a moverse dentro de este cuadro hasta terminar el proceso de «Unwinding» del cuadro de tiempo de 240 minutos. Esto va de la mano de esperar información. La información más relevante a lo que estamos viviendo es el CPI del jueves que entra. Momentun en neutral, esperamos poco movimiento dentro de 17.00-17.15 con posibilidad de compresión mayor. MACD en proceso de «Unwinding» de fuerza bajista, caminando a zona neutral. Solo viendo el precio por abajo de 17.00 o arriba de 17.15 aceleramos movimientos. Si vemos arriba de 17.15 retomamos alzas hacia 17.20, 17.28, 17.38, por debajo de 17.00 bajamos a 16.98 y 16.92 donde tenemos otra zona de soporte, línea de tendencia de alza y zona de 61.8% de Fib.
En CME se aumentó ligeramente la posición del MXN en términos netos para la semana que cierra el martes 1ero de agosto. El registro es de una posición neta abierta de 88,548 contratos largos, esto es un equivalente a una posición corta USDMXN de 2,597 millones.
DXY en 102.11 unidades
WTI en 81.86 dpb desarrollando tendencia de alza.
TSY 2Y en 4.766%
TSY 5Y en 4.17%
TSY 10Y en 4.10%
VIX en 16.43 unidades
¡Buen día!
JG