USDMXN 18 ENERO 2023

18 enero, 2023 Jorge E. González L.

USDMXN ha seguido con la tendencia de baja en un proceso de «unwinding» de posiciones en USD a nivel global.

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY 10Y / DXY / USDMXN

Los mercados se mueven mixtos, por un lado los índices parecen entrar a una etapa de toma de utilidades después del rally que se ha visto en días pasados. Las tasas de los Treasuries a vencimiento, el YTM baja en la parte media a larga de la curva con el dato de PPI que salió menor al esperado. En el USD, se ha visto una pérdida en todo el tablero. Hemos visto un proceso de desagregar posiciones en USD dado la expectativa de que el FED está más cerca de llegar a la parte final del ciclo de alza de tasas. (Stocks Turn Lower as Growth in Focus; Dow Falls: Markets Wrap)

En el mercado FOREX las bajas han seguido, pero entrando la sesión americana vemos una pausa en esas bajas. Estamos en un proceso de deshacer posiciones en USD, esto podría terminar en cualquier momento y registrar rebotes.

En el DXY vemos que el precio juega por debajo del nivel de rompimiento pero batallando para darle continuidad, el MACD muestra falta de ímpetu y pudiera desarrollarse una divergencia alcista. El nivel de 103 es importante ya que si lo pasamos para el cierre tendríamos un falso rompimiento de baja y eso aumentaría las posibilidades de buscar 103.40 y arriba de ese nivel si tendríamos ya la señal de buscar la zona de 105, eso le daría a todo el mercado FOREX el sentido de un retroceso del USD.

En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio ha seguido en baja pasando los mínimos previos. MACD en sesgo y movimiento de baja. Vemos menor ímpetu de baja entonces solo estar alerta con el juego de los mínimos previos y cuidar la línea de tendencia de baja de corto plazo. El análisis con más detalle lo tenemos que hacer en cuadros de tiempo más chicos. Esta gráfica nos indica que las bajas continúan y que pasamos mínimo previo de 18.7330, ahora el 18.6480 se vuelve condicional para seguir en baja. El nivel máximo previo en 18.8335 se vuelve nuestra resistencia y si vemos un cierre arriba, aumentamos la probabilidad de ver movimiento de retroceso alcista.

USDMXN RR 25D 1M

Para entender un poco lo que ha sucedido es un proceso de desagregar USD de los portafolios, un procedo de reducción de posiciones en USD en todo el mundo dado una expectativa de una tasa terminal, donde ahora el mundo puede voltear a ver otros activos con mayor rendimiento esperado. Este proceso es general y no solo contra el MXN. Revisando el RR 25D 1M de varios pares de divisas, vemos que el número índice pasa de CALLS de USD a deshacer esa posición con incrementos en PUTS. Por ejemplo el USDMXN se mueve normalmente entre 2 y 4 donde ahora está en niveles de 1.7.

En gráfica de 240 minutos vemos que la tendencia sigue en baja, pero importante ver que el precio y el MACD no van sincronizados, eso es una divergencia alcista. Si vemos que el precio regresa al cuando de consolidación por arriba de 18.72 ponemos pausa a estas bajas y cambiamos la probabilidad de movernos hacia la parte alta del cuadro en 18.89 con una resistencia en el camino en zona de 18.85. La línea de tendencia de baja será nuestro punto de seguridad, de cruzarla con registro de cierre de velas arriba de la línea dejaríamos las bajas de momento para entrar en proceso de retroceso de alza que nos pudiera llevar a la línea de mayor plazo. El MACD marca movimiento de alza en sesgo de baja. Momentum sigue en baja. Aquí vemos que hay una divergencia pero todavía no tenemos una señal de cambio de movimiento, vamos a analizar el cuadro de 60 minutos para ver por donde vamos construyendo.

En 60 minutos vimos ayer que después de estar haciendo consolidación y amenazas de salir en alza, el precio retomó fuerza de baja haciendo perforación de soporte de 18.72 para lograr un mínimo de 18.56. El MACD a pesar de haber marcado divergencias, retomó el camino de movimiento de baja y sesgo de baja, pero ahora ya entra en un estado de sobreventa y marca movimiento de alza, al menos como retroceso. Ya es en dos cuadros de tiempo que tenemos señales de deshacer fuerza de baja, entonces cuidamos la línea de tendencia, de ver un cruce al alza vamos a ver detonación de impulso, la fuerza será la resultante de ver MACD en 60 min y 240 min. Si vemos que cruza al lado positivo en 60 minutos vamos a tener fuerza pero limitada, hasta que en 240 min pase al lado positivo, cuando esto suceda va a llevar al MACD en gráfica diaria a hacer cruce de movimiento de alza, entonces ahí si sería un retroceso firme y con potencia, de lo contrario, si solo tenemos algo de fuerza temporal, nos vamos solo a buscar el 38.2% en 18.85/83. Es un tema de construcción en base al comportamiento del precio y la fuerza o ímpetu en diferentes cuadros de tiempo.