USDMXN 07 JULIO 2022

7 julio, 2022 Jorge E. González L.

USDMXN hace pausa en zona de resistencia de 20.70 con movimiento de baja en un escenario de menor aversión al riesgo.

Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN

Los mercados hoy calman los ánimos del lado del riesgo, cuestionando si lo que viene es una desaceleración o una recesión, así los mercados presentan rebotes en los activos de riesgo, con los índices subiendo, los commodities subiendo, los Treasuries y el USD bajando de precio. Los mercados han exagerado un escenario de recesión donde en días pasados vimos buenas bajas en el YTM de los Treasuries, así como en los precios de los commodities y por ende alza del USD. Tendemos ahora a hacer consolidaciones y empezar a evaluar con datos que vengan referentes a crecimiento, que tan profundo será ese freno a la economía. Ayer salieron las minutas del FED donde señalan el seguir en el combate de la inflación con aumentos para julio de entre 50 y 75pb, algo que ya se tiene descontado por el mercado. Las minutas no hablan de recesión. (US Equities Rise as Data Eases Inflation Fears: Markets Wrap)

En el mercado FOREX vemos pausa en todos los pares emergentes. Es probable veamos retroceso de baja en la mayoría en un ambiente de menor aversión al riesgo y corrección del «Sell Off» de Equity y Commodities.

Los Commodities empiezan a hacer una pausa a la baja. La parte de energía es la que esta liderando las alzas de hoy, mientras que en los metales, el cobre es el ganador, esto puede ser por el anuncio de China de una emisión de deuda de buen monto, para un plan de infraestructura. De ver rebote en Commodities el DXY tenderá a bajar, aunque el EUR tiene buen peso en el índice y no es un par con mucho brillo para subir, pero un retroceso de alza si es probable.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio hace una pausa en la zona de resistencia de 20.70, ayer logramos máximos de 20.7850 pero registramos un cierre en 20.6400 por debajo de los máximos de 20.69 y 20.70 de mediados de junio. El comportamiento del precio nos dice pausa, ahora será importante ver lo que sigue desarrollando, de bajar del mínimo previo de 20.4950 y registrar el cierre por debajo, abrimos la puerta para bajas en retroceso. Con siguientes soportes en 20.46/4150 donde tenemos un máximo previo y el MA200 días, además del 38.2% de Fibonacci. Pasando ese nivel en baja, podemos ir a 20.20 sin problema, pero vamos construyendo. MACD y Momentum ambos en positivo, así que bajas de momento marginales o al 38.2%.

En gráfica de 240 minutos vemos esa pausa que hace el precio en la zona de 20.78/79 mostrando una mecha larga arriba manifestando zona de venta. Ahora estamos peleando ya la zona de soporte de 20.61/62, de pasarla bien (para eso analizamos cuadro e tiempo menor), caminaríamos a zona de 20.48/49 y si seguimos con el ímpetu de baja pensaríamos en buscar el 38.2% de Fibonacci. MACD en proceso de «Unwinding» de fuerza alcista, que esto se traduce también en movimiento de baja en sesgo de alza. Momentum regresando a 0, pero sin pasar todavía al lado negativo. Si pasamos al lado negativo aceleramos baja para ir a ese 38.2%.

En gráfica de 60 minutos vimos ayer el desarrollo de divergencias bajistas, ya que el precio freno el alza y cortamos la línea de tendencia de alza inmediata, empezamos a desarrollar un movimiento de baja. El MACD ha hecho todo el camino de baja hasta la línea de 0. De momento el precio se ve lento, donde pudiéramos hacer una consolidación entre 20.50-65 y de ver que MACD retoma la baja y pasa a negativo (flecha amarilla), aceleramos la baja. Tenemos esta idea por la combinación de 60 minutos con 240 minutos, que ambos MACD van en movimiento de baja y como 240 apenas empieza, en 60 minutos tiene espacio para hacer ese cruce al lado negativo. De todos modos, hay que ir evaluando. Momentum en negativo pero reduciendo ímpetu de baja. En caso de perforar la zona de 20.48/50, caminaríamos a 38.2% de Fib a saludar la línea de tendencia de alza de mayor plazo.

Que no se olvide la correlación que existe entre VIX y USDMXN, uno es causal del otro, y puede tener rezagos, pero al menos si vemos VIX en baja esperaríamos restarle presión de alza al par USDMXN.