USDMXN 23 DE JUNIO 16

23 junio, 2016 Jorge E. González L.

USDMXN en continuación de baja dentro de rango contagiado por un descuento de los mercados al «Bremain» o NO «Brexit»

USDJPY

El par USDMXN baja dentro de rango en un ambiente de apetito por riesgo o liberando la presión que se tenía en semanas previas en torno al temor sobre el «Brexit», hoy los mercados están descontando que el voto será a favor de permanecer dentro de la Unión Europea o «Bremain» como le llaman (Stocks Rise With U.S. Futures as Pound Gains While U.K. Votes) y vemos a los activos de riesgo apreciarse y a los activos refugio a

EM CCY

depreciarse.

Es importante entender que a pesar de ver este ambiente de apetito por riesgo en los mercados, los spreads no son de un ambiente de plena liquidez u orden en los mercados, de todos modos hay que estar cautelosos y los accesos a los mercados lo están reflejando en el spread y en la liquidez, vemos en el mercado de opciones una volatilidad implícita muy alta de corto plazo y tendiente a diminuir en mediano plazo, así como el Bid-Offer spread de la volatilidad se encuentra muy abierto.

Anexamos un documento importante del periódico El Economista (¿A qué hora se sabrá el resultado del Brexit?). Hay que tomar en cuenta que en Manchester son +6 horas respecto del horario central de México.

Entrando al par USDMXN vemos en gráfica diaria que el día de ayer presentamos un cierre por debajo de los mínimos previos en 18.60 y 18.53, incluso cerrando por debajo del MA20 días abriendo toda posibilidad de encaminarnos hacia la parte baja del rango de 18.09-7280; es importante mencionar que aunque estemos con el setup de baja y que las probabilidades sean mayores para buscar 18.09 que 18.7280 estos momentos son difíciles y de cuidado, ya que un cambio en el sentimiento o la información que se tiene ahora pudiera ocasionar una volatilidad extrema y hacer un revertimiento de forma importante. Es importante también mencionar que en un ambiente de incertidumbre (si llegamos a tener «Brexit») los mercados actúan de forma irracional restando mucha liquidez, estresando a los mercados, activando muchos «stops» y detonando una volatilidad extrema hasta que la razón empiece a entrar teniendo ya la información más clara aumentando el número de participantes, regresando la liquidez y teniendo mapeado los pros y cons de la nueva información o evento, logrando un nuevo equilibrio de mercado. Es decir, debemos de entender la psicología de mercados o psicología de masas.

En la gráfica diaria tenemos un soporte en nuestro camino bajista y es la zona de 18.20/25, si llegamos a presentar cierre por debajo de 18.20 tendríamos ya la condicional de la continuación de la caminata bajista con objetivo de 18.09. Si vemos un regreso en el sentimiento de aversión al riesgo y pasamos del mínimo de ayer en 18.4290 estaríamos poniendo pausa al movimiento de baja y por arriba de 18.58 estaríamos ya de regreso a la parte alta del rango, que en este ambiente ese regreso seguro sería con más alcance que la parte alta del rango, importante cuidar los máximos previos que son donde los «Stops» se sitúan.

En los indicadores de apoyo tenemos momentum regresando a línea de 0 pero sin dar señales de sesgo de baja, solo ha hecho un «unwind» de todo el momentum de alza, hasta tener un cruce por debajo de la línea de 0 tendríamos señal de baja mayor. Por otro lado, el MACD marca cruce de movimiento bajista pero sigue estando por arriba de la línea de 0, es decir no tenemos todavía señal de sesgo de baja, esto sería en rompimiento de la parte baja del rango en 18.09. Y por último desde que estamos en operación de rango, el indicador que usamos es el estocástico donde vemos que sigue en baja y todavía le falta para entrar a territorio de sobreventa, es decir las bajas pudieran continuar.

De forma intradía tenemos en gráfica de 60 minutos el rompimiento de baja en la sesión asiática de un soporte en zona de 18.32 llegando hasta soporte en zona de 18.22, de momento vemos al mercado ya sobrevendido y las probabilidades de aumento hacia la zona de ruptura en 18.32 son mayores que a seguir empujando a la baja, si trazamos un retroceso de Fibonacci de la zona de partida a la baja y el mínimo alcanzado (18.7210-18.2210) tenemos un 38.2% de retroceso en nivel de 18.4120, esto lo consideraríamos probable una vez que el mercado presente un cierre de vela de 60 minutos por arriba de la resistencia de 18.32/34.

Tenemos momentum saliendo de sobreventa, solo subiendo arriba de la línea de 0 pensaríamos en el abandono de la baja, de momento solo es confirmación del rompimiento y nuevo equilibrio, tenemos MACD en modo de baja pero con sobreventa, pareciera que está haciendo un cruce de alza entre indicador y media pero sigue por debajo de la línea de 0, es decir sugeriría corrección pero no sesgo. Estocástico no nos sirve en el sentido de que no estamos en operación de rango, nos servirá si llega a estado de sobrecompra y seguimos en operación de tendencia de baja, ahí sería la señal de entrar de nuevo al mercado en baja.