USDMXN en pausa al proceso de baja consolidando entre 19.70 y 19.90 esperando información.
Índices accionarios EEUU / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
Los mercados juegan este lunes con rotación hacia las acciones de crecimiento más que a las de valor, y con bajas ligeras en el YTM de los Treasuries. Es un día de poca información pero a mitad de semana tenemos el ADP y el viernes los datos de empleo, estos datos son importantes por ser uno de los puntos que está vigilando el FED y que pudiera ser clave para avanzar en las pláticas de un «Tapering» o no. (Traders Dial Back Reflation Bets With Tech Rally: Markets Wrap)
En el mercado FOREX vemos que el DXY sigue en proceso de pausa frenando la corrección de baja, lo que apoya a que el resto de los pares hagan esa pausa al proceso correctivo de baja de forma general. La correlación con el DXY se pierde en ciertos momentos en algunos pares donde en la moneda local se han presentado ajustes en su política monetaria o bien se esperan ajustes; en la mayoría de las economías se han presentado repuntes de inflación y con algunos avanzando al regreso de la actividad económica, a pesar de no tener un alto porcentaje de la población vacunada, imprimen presiones inflacionarias adicionales a la importación de inflación por cuellos de botella en materias primas y bienes intermedios. Esto puede hacer que las monedas emergentes, en ausencia de ajuste de la política monetaria de EE.UU., empiecen a brillar dentro del mercado FOREX, al menos por unos meses hasta que se tenga información más sesgada sobre el «Tapering». En la gráfica podemos ver al BRL defensivo, al MXN recuperado y ahora defensivo, y a un COP caminando solo ante expectativa de ajuste de su tasa de interés. El ZAR que había sido de las estrellas entre emergentes se desliga por incrementos de casos de COVID, presencia de variantes de COVID y mayores restricciones, dentro de las emergentes podemos ver una rotación.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio hace una pausa en zona de soporte de 19.71, con una vela de indecisión el pasado viernes sin poder cerrar por debajo del mínimo previo. Prácticamente del 19.80 para abajo se ha visto interés de compra, al menos de momento, sin embargo tampoco se ha dado la fuerza para cambiar en alza. Tenemos el MACD haciendo cruce de movimiento de baja pero todavía arriba de la línea de 0, muy pegado a la línea de 0, y un Momentum que juega por debajo pero muy pegado a la línea de 0, esto nos pone en un proceso neutral tendiente a hacer rango antes de tomar definiciones. El Estocástico se acerca a un estado de sobreventa sugiriendo que las bajas de momento tienden a ser limitadas. La zona de 19.90 es nuestra resistencia, de ver movimiento por arriba podría llevarnos a la zona media en 20.03, pero de momento nada alarmante y más bien esperando información sobre el ADP y datos de empleo.
En CME vemos que para la semana que cerró el martes 22 de junio la posición del MXN seguía siendo negativa, con 28,591 contratos cortos MXN, o bien un equivalente a una posición larga USDMXN de 722 millones. Veremos el siguiente reporte ya incluyendo el alza de tasa de Banxico para ver si el juego en contra del MXN ha bajado y empieza a detonar un atractivo por Carry. La tasa real medida con la tasa de referencia sigue siendo negativa aunque en menor medida y de tener expectativas de que será el camino para lograr tasas reales positivas el MXN pudiera tomar atractivo.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 06/22/21 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 139,874
COMMITMENTS
61,955 90,546 1,393 70,553 44,458 133,901 136,397 5,973 3,477
CHANGES FROM 06/15/21 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -4,931)
-6,720 -2,059 239 2,246 -3,452 -4,235 -5,272 -696 341
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
44.3 64.7 1.0 50.4 31.8 95.7 97.5 4.3 2.5
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 142)
56 37 13 30 23 93 66
En gráfica de 240 minutos vemos esa pausa del precio en zona de 19.70 y consolidando entre ese soporte y 19.90. El MACD muestra un cruce de movimiento de alza estando en sesgo de baja, esto hace probable ver un proceso de consolidación y en caso de incrementar el ímpetu de alza saliendo de 19.90 ver un proceso correctivo de alza que nos pudiera llevar a la zona de 20.06 o 38.2% de retroceso de Fibonacci. El Momentum ha caminado desde un estado de sobreventa a un estado neutral.
En gráfica de 60 minutos vemos ese proceso de consolidación entre 19.70 y 19.90 dentro del cuadro amarillo, al mismo tiempo que el MACD hace un proceso de «Unwinding» de fuerza bajista llegando a niveles neutrales. La falta de información nos puede dejar dentro de este cuadro por algunos días. Combinando el MACD de 240 minutos se piensa poco probable perforar el soporte de 19.70, en caso de hacerlo tenemos mínimos en zona de 19.64 y 19.59. Si vemos que despierta el ímpetu de alza con un MACD y un Momentum cruzando al lado positivo, entonces 19.90 puede ser perforado y eso aumentaría las probabilidades de ver un retroceso a 20.00/20.08 donde tenemos mínimos previos y el 38.2% de retroceso de Fibonacci.
DXY en 91.80 unidades
WTI en 73.20 dpb
TSY 5Y en 0.90%
TSY 10Y en 1.49%
VIX en 15.086 unidades
¡Buen día!
JG