USDMXN entró de nuevo al rango de 19.71-20.10 en una apreciación generalizada del USD.
Los mercados hoy se mueven mixtos haciendo pausa a los movimientos del viernes donde vimos movimientos rápidos en las divisas y los
Curva de Tasas de EE.UU.
treasuries se vieron del lado Bid a pesar de que el jueves recibimos el dato de inflación muy alto en 5% y la subyacente en 3.8%, ambos datos arriba del esperado. Mañana martes empieza la reunión de dos días del FED, el miércoles se dará el anuncio de política monetaria y conferencia de prensa de Jerome Powell, donde el mercado estará muy atento a las señales que pueda dar sobre el «Dot Plot» de tasas, las expectativas de crecimiento, empleo e inflación y a ver si da señales de un posible «Tapering» aunque en el mercado suena que esto será hasta agosto en el simposio del Jackson Hole. Tal parece ser que el mercado ya está comprando la idea de que la inflación será transitoria desde que el jueves y viernes se viera una demanda de USD y flujos hacia los Treasuries bajando el YTM hasta 1.45% en el 10 años. (U.S. Stocks Fall; Bonds Pause Rally as Fed Eyed: Markets Wrap)
En el mercado FOREX hemos visto un ajuste de alza del DXY el día viernes jalando a todos los pares a favor del USD o al lado de la apreciación. Hoy vemos algo de calma y ajustes en algunos regresando parte de lo ganado el día viernes. Pudiera ser que estos días se mantengan cercanos a los niveles actuales en modo de pausa hasta recibir el miércoles la información del FED. Estamos en un punto de evaluación ya que existen dos ideas que puedes suceder en el mercado. 1) es que sí en efecto la inflación es problema y que el FED tenderá a hacer un «Tapering» dada la senda de recuperación de la economía, por lo cual puede disminuir la liquidez y esto daría al USD una apreciación general. 2) la idea de que la inflación será transitoria y que en los mercados se está perdiendo oportunidad al estar fuera de Treasuries y activos en USD, donde se había puesto pausa y en algunos casos apuesta en corto, esto daría «Short Squeeze», apreciación de Treasuries, apreciación momentánea del USD por el movimiento del dinero, y posterior, ante la idea de que el «tapering» será no en tiempo cercano, los activos de riesgo tenderían a apreciarse, entre ellos las monedas emergentes. Es un proceso complicado, donde vale la pena ser paciente y ver el acomodo de los mercados para luego actuar en la corriente!
En el DXY vemos que sigue caminando poco a poco en un proceso de corrección o retroceso, aunque ha sido lento y con altibajos que ha causado impacto en el resto de los pares. El precio el viernes supera los máximos previos de 90.16 y 90.31 moviéndose hasta la zona de resistencia en máximos de 90.61/63. El MACD sigue en movimiento de alza, proceso de «Unwinding» o etapa de retroceso, caminando hacia la línea de 0. El Momentum se encuentra en positivo, por lo que de superar la zona de 90.61/63 detonaría un impulso hacia 90.97 donde tenemos el 38.2% de retroceso de Fibonacci. Es necesario la salida de alza de la zona de resistencia, ya que de momento estamos en rango jugando en la Banda superior de Bollinger y el estocástico lo tenemos en zona de sobrecompra. De darse ese movimiento y si el MACD no cruza al lado positivo, el movimiento pudiera no ser sostenido y generar interés de venta en la zona de 38.2%.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio regresa por arriba de los mínimos previos e incluso pasa el máximo de 19.79 que era nuestra resistencia que tomamos como condicional para pensar en el rompimiento de baja cuando el precio pasó 19.71 y logró 19.5990. Ahora el precio pasando 19.79 al alza abandona de momento esa idea de rompimiento, metiéndose de nuevo al rango de 19.71-20.10 cerrando por arriba de 19.85, pero sin haber podido permanecer arriba de 19.9690, según los indicadores de Momentum y MACD no tenemos patrón de movimiento o sesgo definido, y según el estocástico nos estamos moviendo de alza dentro de rango. Ahora es necesario pasar los máximos previos para seguir en alza a buscar la banda superior, pero el viernes aunque muy rápida el alza, vimos interés de venta por arroba de 19.9690. Siempre que estamos dentro de las Bandas de Bollinger debemos de tener presente que el precio puede jugar con mucha aleatoriedad, esto es por la falta de información que puede generar una fuerza sostenida, así tenemos banda inferior en 19.68, banda superior en 20.08 y la media en 19.88 que actúa como pivote para el movimiento dentro de rango.
En CME el MXN sigue no siendo atractivo, cerrando en la semana del martes 8 de junio con un neto abierto de 6,561 contratos cortos MXN, esto es una posición equivalente USDMXN larga de 165 millones. El «Catch Up» que hizo el USDMXN del resto de pares emergentes después del proceso electoral no fue suficiente para ver interés a favor del MXN. Seguiremos viendo la composición de la posición, ya que si la inflación se toma por los mercados como transitoria, los flujos a emergentes pueden empezar a fluir y el MXN tiene espacio en CME para construir una posición, esto ya que los riesgos electorales han pasado y que se tiene expectativas de un congreso más equilibrado.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 06/08/21 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 159,811
COMMITMENTS
63,814 70,375 7,114 79,394 77,911 150,322 155,400 9,489 4,411
CHANGES FROM 06/01/21 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 304)
-6,066 -3,151 -1,567 6,222 3,931 -1,411 -787 1,715 1,091
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
39.9 44.0 4.5 49.7 48.8 94.1 97.2 5.9 2.8
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 162)
75 32 15 33 26 119 65
En gráfica de 240 minutos vemos la salida alcista con un impulso con mucha fuerza el viernes llevando al precio a superar el 61.8% de retroceso de Fibonacci, eso nos deja fuera del brazo bajista que inició en 19.9340 y llegara hasta 19.5990. Ahora vemos una estructura alcista donde de momento podemos estar jugando en rango delimitado por el cuadro amarillo en la gráfica de 19.83 a 20.00. El MACD y Momentum ambos marcan movimiento de alza, MACD se acerca a la línea de 0. Es importante cuidar ambos niveles de precios del cuadro, en salida alcista el MACD cruzaría al lado positivo y entonces tendríamos potencia de lograr mayores alzas hacia 20.01, 20.04, y 20.07/08. Por el lado contrario, si vemos la pérdida de ímpetu alcista, y el precio ataca 19.83 con rompimiento a la baja dejaríamos esa estructura alcista para buscar 19.7990 y posible regresar a jugar entre 19.79 y 19.5990.
En gráfica de 60 minutos vemos con más detalle lo que podemos estar haciendo en estos días. De momento hacemos pausa al proceso de alza presentando un retroceso de corto plazo donde el precio ha bajado hasta el 50% de Fibonacci. Vemos el MACD en proceso de «Unwinding» de fuerza alcista o bien movimiento de baja como corrección dentro de un sesgo alcista. Si vemos que el precio baja de 19.84/83 buscaría 19.7990/8100 y en caso de romper esta zona estaríamos abandonando la estructura de alza. De momento tenemos probabilidades puestas a jugar dentro de cuadro. Si vemos que MACD retoma el ímpetu de alza nos daría cruce de movimiento de alza con primer objetivo la resistencia de 20.00, en rompimiento de alza, los niveles mencionados en 240 minutos serían las resistencias a jugar con un 20.10/15 como objetivo.
DXY en 90.46 unidades
WTI en 71.41 dpb
TSY 5Y en 0.77%
TSY 10Y en 1.49%
VIX en 16.55 unidades
¡Buen día!
JG