USDMXN marca salida de las BB pero haciendo pausa en la zona de resistencia de 20.80/85
Curva de Tasas de EE.UU. Curva «Steep»
Los mercados se mueven del lado de la aversión al riesgo empujados por el alza del YTM de la parte larga de la curva de los Treasuries donde el 30 años ha subido a niveles no vistos desde Enero del 2020 previo a la pandemia COVID. Con esto salen muchas cuestionantes en algunos activos, sobre todo en las acciones de crecimiento que todavía no generan flujos pero que su precio ha subido mucho, estas acciones son principalmente las
Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY 10Y / DXY / USDMXN
tecnológicas que funcionan como apuestas hacia el futuro, y teniendo la expectativa de aumentos de las tasas las valuaciones a valor presente se ponen peor de lo que estaban, de esta forma pueden presentar correcciones, presentando el Nasdaq una baja al arranque de más de 2% jalando al resto de los índices. (Nasdaq 100 Erases This Year’s Gains in 3% Rout: Markets Wrap).
La operación no es fácil ya que el acomodo que se está dando no es totalmente correlacionado como veníamos jugando, donde un escenario de aversión al riesgo hace que los índices bajen, los Treasuries suban en precio y bajen en YTM, el USD se aprecie y las monedas contra se deprecien. Hoy vemos una serie de mezclas, porque algunas monedas emergentes se ven afectadas por el alza del YTM de los Treasuries, y otras monedas como las commodity currencies se ven beneficiadas por la expectativa de lo que implica un aumento en la curva, que es la expectativa de crecimiento económico y aumento de demanda de commodities y así de sus precios. Por ejemplo el AUD y el CLP, que una es moneda fuerte y otra emergente, pero ambas dependen de los commodities. En los pares emergentes el USDMXN es de lo más afectados en días recientes por golpes en ambos lados, uno es la curva de Treasuries que jala al USD y el otro son temas locales referentes al tema energético en México, a la falta de apoyo a la economía, y el lento proceso de vacunación, que entre las tres partes propias de México presentan una afectación a la recuperación económica.
En el mercado del par USDMXN vemos en la gráfica diaria la salida de alza de los máximos previos y salida de las Bandas de Bollinger, esto es importante porque es la detonación de un impulso alcista y puede ser el inicio de una tendencia de alza aunque no de largo plazo, pero si una tendencia de alza que forma parte de un retroceso alcista de la tendencia de baja de lago plazo, esto lo tenemos con apoyo del MACD que juega de alza y en sesgo alcista, el Momentum en positivo, el cruce de medias móviles. Pero debemos de saber manejar los cuadros de tiempo, y de momento en este cuadro vemos una pausa, el precio ha llegado a la zona de resistencia de 20.80/85 frenando de momento, ahora el reto a vencer es 20.8330 del máximo de ayer. En esta pausa tenemos soporte en 20.59/60 que son los máximos del 29 y 30 de enero, el siguiente soporte lo tenemos en zona de 20.49/50, que es prácticamente donde el precio hizo el cambio de una operación de rango a un impulso alcista. La resistencia de 20.80/85 es importante, ya que fue la zona de mínimos importante de septiembre y noviembre, esa zona era el piso del mercado hasta antes de que ganara Biden la presidencia.
En gráfica de 240 minutos vemos el impulso alcista y la pausa en la zona de 20.80/85 formando de momento un cuadro de consolidación entre 20.59 y 20.84. Vemos un mercado cansado de momento, el MACD muestra ese estado de sobrecompra, y de ver un histograma negativo detonaríamos movimiento de baja que pudiera atacar la zona de 20.59, en caso de salir a la baja podríamos ver el movimiento hacia la línea de tendencia de alza de color rojo y a la zona de 38.2% de retroceso de Fibonacci. en 20.50, dependiendo del ímpetu podemos ver un caminar hacia 20.40/45. Si vemos que el MACD hace cruce de movimiento de baja y el precio aguanta el soporte de 20.59, entonces muy alertas para cuando el MACD termine su proceso de «unwinding», ya que sería una señal de que en el regreso de alza pasaríamos el 20.84. De momento tenemos que vivir el «unwinding» y posible baja correctiva.
En gráfica de 60 minutos vemos a más detalle la pausa que hace el precio en la zona de 20.80/85 formando una estructura lateral temporal que podemos marcar con un cuadro de 20.59 a 20.84. Vemos el MACD en proceso de «unwinding» pero el precio de momento juega lateral con Bandas de Bollinger en compresión, lo que hace que dentro de ese cuadro tengamos otro rango a cuidar, que es de 20.65-20.76, en caso de salida de estos precios detonamos movimientos y desde que el MACD juega en movimiento de baja y el mismo MACD en 4 horas esta por empezar un «unwinding» las probabilidades de movernos de baja y atacar el 20.65 son altas, posterior tenemos 20.59 y en caso de ruptura aceleramos el proceso correctivo de baja hacia 50% y 61.8% de retroceso que marcamos en esta gráfica, estamos usando un retroceso de Fibonacci del impulso de 20.24 a 20.84 para medir el último brazo alcista, esto es diferente a lo que medimos en 4 horas, esto lo hacemos para ver las probabilidades de movimiento durante el día y no de mediano o largo plazo. Iremos construyendo el movimiento. En caso de ver que el MACD cruza al lado negativo, estará alineado con el MACD de 4 horas y eso nos daría movimiento de baja mayor. Pero debemos de ir paso a paso, primero el reto a vencer es salir de baja de 20.59, después sería la zona de 20.46
DXY en 90.04 unidades
WTI en 61.44 dpb
TSY en 5Y en 0.58%
TSY 10Y en 1.37%
VIX en 24.75 unidades
Hoy tenemos la intervención de Jerome Powell en su testimonio de política monetaria semi-anual ante la comisión bancaria del senado. Es muy importante desde que hemos visto la curva de los Treasuries al alza, veremos que nos dice sobre la política monetaria y las expectativas de inflación. (2021 Economic Calendar)
¡Buen día!
JG