USDMXN sigue caminando de baja lentamente llegando al nivel de soporte de 19.08/10 con menor ímpetu ante menor depreciación del USD.
Los mercados se han venido moviendo hacia el apetito por riesgo derivado de buenas expectativas de que EE.UU. y China puedan lograr un primer acuerdo parcial en el tema comercial. Por otro lado, se mantiene cierta cautela al estar recibiendo reportes trimestrales de empresas. (U.S. Equity Futures Rise With Stocks as Bonds Drop: Markets Wrap) Ese sentimiento positivo sobre un posible acuerdo ha modificado la estructura de las tasas en EE.UU.
Curva de Tasas de EE.UU.
donde vemos que los plazos largos regresan su YTM a niveles arriba mientras que los nodos sensibles a un recorte de tasas siguen bajando, lo que nos puede decir esto es que la baja de tasas pudiera no ser tan agresiva en el tiempo. Para esta reunión del 30 de octubre se espera un recorte de 25 pb con una probabilidad de 92.5% (CME FedWatch Tool), importante será entonces el comunicado para ver si el FED tiene fecha del fin de recortes de tasas, creo eso estará buscando el mercado.
El día de hoy vemos una pausa en el movimiento de depreciación del USD frente a muchos pares, en el caso de algunos emergentes hace pausa y en otros se aprecia el USD.
El DXY ha venido jugando de baja con rompimiento de la línea de tendencia de alza logrando posterior el nivel de soporte de 97.17 unidades, incluso el viernes presentó cierre por debajo de ese nivel. Ahora es importante ver si es capaz de perforar 97.14 para seguir a la zona de 97.00 o hace pausa, de subir por arriba de 97.66 unidades tendríamos movimiento de retroceso. Los indicadores están puestos de baja pero vemos Momentum con sobreventa, un ajuste o pausa a la baja pudiera estar en puerta.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria el continuo movimiento de baja pasando el viernes el mínimo previo de 19.1320 llegando a la zona de soporte mencionada de 19.10/11 donde el precio registró cierre en 19.10 dejando abierta la posibilidad de que el mercado siga su camino bajista. Ahora es necesario pasar ese nivel con cierre para seguir jugado de ese lado y poder alcanzar el soporte de 19.00/18.97. El indicador de momentum sigue en baja pero mostrando menor ímpetu, señal de que el precio pudiera hacer pausa o caminar más despacio. Por otro lado, el MACD sigue en sesgo bajista con señal de movimiento de baja, pensar de momento que el par debe tener una tendencia alcista es contrario a lo que el mercado señala con el comportamiento del precio. Las señales son de baja pero siempre debemos ver el comportamiento del precio entonces ponemos la siguiente condicional, de cerrar arribad e 19.10 ponemos pausa al proceso de baja, y de subir y registrar cierre por arriba de 19.2160 cambiamos de dirección con un movimiento alcista que sería movimiento de retroceso es decir correctivo de alza pero sin pensar de momento en una tendencia de alza. Estos movimientos que hemos visto caen en una estructura lateral en cuadros de tiempo mayores como son la gráfica semanal o mensual, cuidemos los límites de la estructura de compresión de fuerza en esos cuadros de tiempo que los límites nos darán la señal de detonación y entonces si será generador de tendencia, de momento no.
En CME vemos que las posiciones a favor del MXN se mantienen a la semana que cierra el martes 15 de octubre registrando un interés neto abierto de 113,476 contratos, esto es equivalente a una posición corta USDMXN de 2,971 millones. El carry sigue siendo factor de peso.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 10/15/19 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 233,100
COMMITMENTS
172,093 58,617 2,113 52,550 169,253 226,756 229,983 6,344 3,117
CHANGES FROM 10/08/19 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 14,834)
12,399 14,319 894 809 -66 14,102 15,147 732 -313
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
73.8 25.1 0.9 22.5 72.6 97.3 98.7 2.7 1.3
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 165)
80 38 8 20 31 100 77
En gráfica de 60 minutos vemos la tendencia de baja que se ha venido jugando desde 19.85, sin embargo la pendiente de la tendencia ha cambiado con menor grado, esto es que el ímpetu es menor y debemos de estar alertas a un posible movimiento de retroceso de alza, para esto usamos línea de tendencia de baja que es nuestra protección contra el alza, es decir el corto ha premiado pero este puede hacer pausa y ver movimiento de alza como corrección, esto sería con rompimiento de alza de la línea en 19.2160 lo que nos llevaría a buscar niveles de 19.29/19.36. Hay que ver esto paso a paso y de momento vemos que el precio puede jugar lateral entre las Bandas de Bollinger en 19.07/17. Vemos los otros indicadores que señalan movimiento de alza pero el MACD se encuentra por debajo de la línea de 0, con señal de sesgo de baja, solo pasando al alza veríamos ataque al 19.17 y 19.2160. Si vemos que los indicadores termina el proceso de movimiento de alza y el precio no logró pasar de 19.17/2160 entonces alertas a rompimiento de 19.10/07 porque se tendría nueva fuerza de baja para lograr siguiente nivel en 18.97/19.00
DXY en 97.27 unidades
WTI en 53.00 dpb
TSY 5Y en 1.58%
TSY 10Y en 1.78%
VIX en 14.46 unidades
¡Buen día!
JG