USDMXN 23 SEPTIEMBRE 2019

23 septiembre, 2019 Jorge E. González L.

USDMXN en proceso de pausa y consolidación con juego propio separado de las monedas emergentes esperando a Banxico.

Los mercados hoy juegan con modo de aversión al riesgo después de que se dieran a conocer los datos de PMI manufacturero en Alemania y zona Euro mucho menor al esperado y por debajo del nivel de 50 unidades manifestando menor crecimiento en la parte de manufactura, el dato en servicios resultó también menor al esperado pero se mantiene por arriba de 50 unidades. Por otro lado, las pláticas de la semana pasada entre EE.UU. y China

USDCNY

concluyeron de forma anticipada y sin llegar a la visita a productores agrícolas, sin embargo ambos países manifiestan haber avanzado declarando que las pláticas fueron constructivas, aunque el CNY se deprecia a falta de claridad en este tema comercial. (U.S. Stocks Slip, Bonds Rise on Global Growth Woes: Markets Wrap)

EMFX

Las monedas emergentes han venido depreciándose en los últimos días después de haber tenido su capítulo de apreciación en un ambiente de apetito por activos de riesgo y busca de retorno (Yield), sin embargo el MXN se desprende y contiene la depreciación del resto de las emergentes. El jueves tenemos reunión de Banxico donde el mercado los analistas esperan recorte de 25 pb siguiendo al FED, pero la reacción del MXN supondría que ese pensar esta en duda ya que se mantiene estable y sin presentar la depreciación que traen otras moneas correlacionadas.

En el par USDMXN vemos en gráfica diaria la pausa que hace al proceso de baja frenando en soporte de 19.33, ahora muestra jornadas de movimiento al alza pero sin tener potencia al fallar en superar sostenidamente niveles máximos previos, es decir el jueves si presentó movimiento reversivo superando al máximo previo abriendo la posibilidad de jugar al alza, o bien al menos hacer la pausa en la baja, pero el viernes ya no presentó la misma fuerza cerrando por debajo del máximo de 19.4620. Ahora es necesario superar esos niveles de 19.4620 y 19.4940 en cierre para poder caminar sostenidamente al nivel de retroceso de 38.2% en 19.58/60. El indicador de Momentum se encuentra en proceso de «unwinding» de un estado de sobreventa acercándose al línea de 0, de pasar al lado positivo entonces ya veríamos fuerza en el precio para lograr 38.2% y posible 50% de retroceso, de no hacerlo el precio tendría fuerza para bajar y romper la zona de soporte de 19.33. El MACD muestra reducción de ímpetu de baja y cruza en baja la línea de 0, sugiriendo que este movimiento es de pausa y posterior jugar en baja.

En CME vemos que la posición a favor del MXN se ha venido reduciendo pero de forma marginal, registrando para la semana que termina en martes 17 de septiembre una posición neta abierta de 81,626 contratos largos, lo que es equivalente a una posición corta USDMXN de 2,104 millones.

MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE                           Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 09/17/19                         |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
      NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
  LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000)                           OPEN INTEREST:      187,938
COMMITMENTS
 135,507   53,881    1,756   44,785  129,155  182,048  184,792    5,890    3,146

CHANGES FROM 09/10/19 (CHANGE IN OPEN INTEREST:     -9,013)
   8,700   22,711   -7,536   -8,724  -22,681   -7,560   -7,506   -1,453   -1,507

PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
    72.1     28.7      0.9     23.8     68.7     96.9     98.3      3.1      1.7

NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      149)
      71       37        9       13       30       87       73

En gráfica de 60 minutos vemos que el precio ha venido caminando de alza de forma limitada, al menos vemos que los mínimos vienen siendo más altos lo que determina una pausa, pero sin ver la superación de los máximos que eso determinaría un movimiento alcista sostenido. El indicador de momemtum lo tenemos en movimiento de alza y el MACD descansa justo en la línea de 0, por lo que todavía no tenemos detonación o señal firma de sesgo alcista, lo que nos hace voltear a ver las bandas de bollinger y el estocástico para determinar un comportamiento de rango intradía entre 19.39 y 19.48. Si vemos despertar de ímpetu y rompimiento de alza de 19.4935 entonces podríamos caminar a la zona de congestión entre 19.58/62 que marcamos en la gráfica. Si por algo fallamos en alza y retomamos la fuerza de baja debemos de cuidar el soporte de 19.39 por debajo caminaríamos a buscar 19.31. De momento en rango jugando al alza con el estocástico acercándose a un estado de sobrecompra.